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（起头：财联社）
财联社8月1日讯（剪辑 刘蕊）好意思东时辰周四（7月31日）盘后，苹果公司公布了2025财年第三财季（适度6月28日）的财报，举座阐扬远超华尔街预期，结束自2021年12月以来最强健的季度营收增长。
在之后的财报电话会上，苹果首席扩充官蒂姆・库克和首席财务官凯文・帕雷克回复了多位华尔街分析师的发问。除了优秀的功绩阐扬和前程预期，他们还先容了苹果的AI进展、新品缱绻及将来投资缱绻。
一、功绩亮点与中枢财务数据
举座营收：第三财季（以下称为“6月季度”）营收达 940 亿好意思元，同比增长 10%，创同期记载；在绝大大都阛阓（含大中华区、好意思国、印度等 24 + 国度 / 地区）结束增长。
毛利率 46.5%（处于指引区间高端），受 8 亿好意思元关税成本影响环比下跌 0.6 个百分点；
净利润 234 亿好意思元，摊薄每股收益 1.57 好意思元（同比增长 12%）；
运营现款流 274 亿好意思元，成本酬金超 270 亿好意思元（含股息 39 亿、股票回购 210 亿）。
第四财季（以下称为“9月季度”）瞻望：
估量总营收同比增长中高个位数，服务营收增速与 6 月季度附进；
毛利率估量 46%-47%，含 11 亿好意思元关税成本；
运营开销估量 156-158 亿好意思元，税率约 17%。
二、各家具线阐扬
iPhone：营收 446 亿好意思元（同比增长 13%），创 6 月季度升级用户记载；iPhone 16 系列阐扬强健（同比两位数增长），出货量累计达 30 亿部；新兴阛阓（印度、巴西等）增长显耀，好意思国、中国城市等阛阓销量居首。
Mac：营收 80 亿好意思元（同比增长 15%），M4 MacBook Air、Mac Studio 等驱动增长；新兴阛阓营收与新用户数均结束两位数增长，好意思国客户舒坦度 97%。
iPad：营收 66 亿好意思元（同比下跌 8%），因去年同期新品发布基数高；安设基数立异高，超半数购买者为初次用户，好意思国舒坦度 98%。
可一稔诱导、家居及配件：营收 74 亿好意思元（同比下跌 9%），主要因配件业务基数对比压力；
Apple Watch 创6月季度升级用户记载，迎来发布 10 周年，超半数购买者为初次用户。
三、服务业务亮点
Apple TV+：获 81 项艾好意思奖提名（《severance》27 项、《The Studio》23 项），累计获 2700 + 奖项提名，收视率同比两位数增长；6 月推出大片《F1》。
Apple Music：庆祝上线 10 周年，洛杉矶新责任室启用，缱绻新增 AutoMix（DJ 级混音）、歌词翻译等功能。
App Store：营收同比两位数增长，创 6 月季度记载，仍是用户安全发现应用的中枢平台。
其他服务：云服务营收立异高（受 iCloud 付费账户增长驱动），付费订阅超 10 亿，往还账户与付费账户均立异高。
四、阛阓彭胀与供应链
零卖布局：沙特阿拉伯上线在线商店，缱绻在阿联酋、印度开设新实体店，日本大阪新店开业。
供应链与投资：与 MP Materials 达成 5 亿好意思元合营，加强好意思国稀土供应；8月将在底特律开设制造学院，将来四年缱绻在好意思国投资 5000 亿好意思元（聚焦先进制造、芯片、AI）；好意思国产芯片已达 190 亿颗，12 个州 24 家工场坐褥半导体。
区域坐褥：好意思国销售的 iPhone 多产自印度，Mac/iPad/Apple Watch 多产自越南；外洋阛阓家具仍以中国坐褥为主。
五、关税影响
6 月季度：产生 8 亿好意思元关税磋议成本。
9 月季度：估量关税成本11亿好意思元（基于现时税率政策不变假定），强调税率变化可能影响将来预测。
六、问答步调重心
中国阛阓：大中华区营收环比增长 4%，iPhone 增长显耀，MacBook Air、Mac Mini 区分为中国最畅销条记本 / 台式机，诱导安设基数立异高。
AI 投资：大幅加多 AI 插足（6 月、9 月季度握续），里面调配东谈主员聚焦研发，强调 “个性化、秘籍保护、无缝集成” 中枢策略。
需求提前开释：4 月因关税磋商，iPhone 和 Mac 需求提前开释，约孝敬 6 月季度1个百分点增长。
诱导与 AI 关系：认为各种诱导是互补而非替代关系，iPhone 中枢性位短期难替代。
并购策略：本年已收购 7 家公司（非全 AI 鸿沟），倾向于通过并购加速阶梯图，不局限于公司鸿沟。
以下是财报会发言全文记录
蒂姆・库克的开场发言：
谢谢苏哈西尼。诸君下昼好，感谢民众参加这次电话会议。今天，咱们自重地晓谕，6 月季度营收创下 940 亿好意思元的记载，同比增长 10%，超出了咱们的预期。每股收益不异创下 6 月季度记载，达到 1.57 好意思元，同比增长 12%。在咱们跟踪的绝大大都阛阓中，包括大中华区和许多新兴阛阓，都结束了增长加速；此外，在朝上 24 个国度和地区，咱们也创下了 6 月季度的营收记载，其中包括好意思国、加拿大、拉丁好意思洲、西欧、中东、印度和南亚。这些功绩的取得收获于 iPhone、Mac 和服务业务的两位数增长。
iPhone 在 6 月季度创下记载，同比强健增长 13%。咱们看到 iPhone 在扫数地舆区域均结束增长，在印度、中东、南亚和巴西等新兴阛阓更是结束了两位数增长。Mac 的功绩握续向好，营收同比增长 15%；服务业务也再次创下营收新高，增长 13%，且在发达阛阓和新兴阛阓均结束两位数增长。
上个月，咱们举办了全球开发者大会（WWDC），这对咱们的开发者社区而言是一场嘉会，数百万用户在线参与，还有朝上一千名开发者亲临苹果公园现场。咱们分享了一些真确令东谈主兴奋的更新，包括给与咱们称之为 “液态玻璃” 的材料打造的惊艳新联想。这种联想既好意思不雅又富饶阐扬力，况且这是初次在咱们扫数的平台上调治应用。咱们迫不足待地念念让全球用户在本年秋季体验到它。同期，咱们也很清静能分享咱们在东谈主工智能鸿沟的一些进展。咱们晓谕，本年晚些时候将推出更多功能，包括实时翻译和 “健身伙伴”。除了这些新功能，咱们还晓谕加多对多种话语的复古，并绽放了苹果智能中枢的诱导端基础模子的看望权限，让路发者能够为咱们的用户打造全新的体验。看到咱们的平台势头日益强健，咱们感到相当欣慰。iOS 26、macOS 26 和 iPadOS 26 是迄今为止咱们最受迎接的开发者测试版。
退一步说，咱们认为东谈主工智能是咱们这一代东谈主所见证的最具真切影响的时候之一。咱们正将其融入咱们的扫数诱导、平台以及扫数这个词公司的运营中，同期也在大幅加多磋议投资。苹果一平直力于于将起初进的时候变得易于使用且普及到每个东谈主，这亦然咱们东谈主工智能策略的中枢。通过苹果智能，咱们将东谈主工智能功能整合到各个平台中，使其在用户需要的地方具备高度的个性化、秘籍性和无缝性。咱们仍是推出了 20 多个苹果智能功能，包括视觉智能、清算功能和强健的写稿器用。咱们在打造更个性化的 Siri 方面取得了致密无比进展，正如咱们之前所说，咱们估量这些功能将在来岁推出。
苹果芯片是扫数这些体验的中枢，它使强健的苹果智能功能能够平直在诱导上运行。对于更复杂的任务，咱们不异由苹果芯片驱动的服务器，通过咱们的独到云计较架构，在保护用户秘籍的同期提供更强健的功能。咱们信赖，咱们的平台为用户提供了体验生成式东谈主工智能一齐后劲的最好样式。收获于咱们系统的超卓性能，用户能够在他们的 Mac、iPad 和 iPhone 上平直运行生成式东谈主工智能模子。咱们对在这一鸿沟所作念的责任感到兴奋，看到势头日益强健，咱们也感到无比欣慰。
当今，让我详备先容一下本季度的功绩，起始从 iPhone 说起。iPhone 营收为 446 亿好意思元，同比增长 13%，咱们还创下了 6 月季度的升级用户记载。这种强健且全面的阐扬收获于 iPhone 16 系列的超妙手气，与 iPhone 15 系列比较，其同比增长达到了两位数。最近，咱们还达成了一个抨击里程碑：自 2007 年推出以来，iPhone 的出货量已达 30 亿部。从搭载强健 A18 Pro 芯片和立异专科相机功能的 Pro 机型，到领有冲破性电板续航和二合一摄像系统的 iPhone 16e，用户有无数意义爱上咱们打造过的最出色的 iPhone 系列。而 iOS 26 将进一步普及这种体验。除了细巧的新联想和强健的苹果智能功能外，它还引入了一系列有道理的更新，比如电话应用中的实时回电筛选和通话保握接济、更智能的音讯器用以及新的实时翻译功能。扫数这些都将共同打造出更智能、更个性化的 iPhone 体验，咱们迫不足待地念念让全球用户在本年秋季享受到。
Mac 业务也迎来了又一个强健的季度，营收为 80 亿好意思元，同比增长 15%，这主要收获于 M4 MacBook Air 的强健阐扬。咱们创下了 Mac 在 6 月季度的升级用户记载，在新兴阛阓也阐扬出色，营收结束了两位数增长，升级用户和新购买 Mac 的用户数目也都结束了两位数增长。MacBook Air 行为全球最受迎接的条记本电脑，借助 M4 的性能，将性能普及到了一个全新的水平。同期，MacBook Pro 凭借其惊东谈主的性能和咱们扫数 Mac 中最长的电板续航，握续蛊卦着用户。用户也相当喜爱最新的 Mac Studio，它是咱们打造过的最强健的 Mac，具备顶尖的性能，能够搪塞最复杂的东谈主工智能责任经由。与此同期，Mac mini 以其超紧凑的联想承载了强健的性能，继续赢得用户的赞佩。跟着 macOS Tahoe 26 的精彩更新 —— 从电话应用、实时行动到 Spotlight 的最大鸿沟更新，咱们全系列的 Mac 用户都将找到令东谈主愉悦的新样式来保握磋议和提高责任服从。
iPad 在 6 月季度的营收为 66 亿好意思元。咱们功能极其万般的 iPad 系列前所未有地将性能和便携性如胶似漆，用户对行将推出的 iPadOS 26 这一史上最大鸿沟的 iPad 软件更新仍是充满期待。这次更新起始带来了全新的窗口系统，其直不雅性令东谈主咋舌，让用户能比以往更自如地掌控 iPad 体验。增强版的文献应用使整理文献变得前所未有的野蛮，而这一切都修复在细巧的新软件联想之上，让这些更新愈加纯真。
转向可一稔诱导、家居及配件业务，营收为 74 亿好意思元，咱们还创下了 Apple Watch 的 6 月季度升级用户记载。本季度，咱们迎来了 Apple Watch 发布 10 周年，庆祝它在畴昔十年中匡助用户缱绻健康和健身之旅。跟着 watchOS 26 的推出，Apple Watch 将变得比以往更智能，健身应用和智能叠层将迎来智能更新，同期还将给与全新的联想，既富饶活力又极具个性化。咱们也对 Apple Vision Pro 行将推出的 visionOS 26 感到兴奋，它将引入空间小组件，让用户能够自界说我方的数字空间，还有更传神的数字东谈主像，以及新的企业级 API，助力企业打造我方的空间体验。本年秋季，咱们最新的 AirPods 系列将推出新功能，带来更多可能，从责任室级别的音频录制到将 AirPods 用作相机遥控器，为用户提供强健的新样式来捕捉内容和保握磋议。
在咱们对全系列家具进行立异的过程中，咱们尤其为那些匡助用户过上更健康生存的责任感到自重。自从咱们初次为 AirPods Pro 2 推出听力健康功能以来，我收到了许多东谈主的响应，他们很清静能与亲东谈主进行更深入的交流。不管是 AirPods Pro 2、Apple Watch 照旧 iPhone，咱们的健康和安全功能 —— 从听力测试到颠仆检测警报，再到心律不皆奉告 —— 都产生了真切的影响，这令东谈主咋舌。
再来望望服务业务，6 月季度的营收为 274 亿好意思元，同比增长 13%，创下历史新高。Apple TV + 在本年的艾好意思奖中赢得了 81 项提名，创下了该平台的记载，真实涵盖了扫数稳健条件的类别。《 severance》以 27 项提名领跑扫数艾好意思奖提名作品，《The Studio》紧随自后，赢得 23 项提名，朝上了以往任何一部新笑剧剧集。看到这些以过甚他 Apple TV 节目激勉了大家的念念象力，咱们感到相当棒。迄今为止，凭借扫数流媒体平台中评分最高的原创内容，Apple TV + 已赢得朝上 2700 项奖项提名和 585 项大奖。在 6 月季度，咱们继续看到相当积极的趋势，TV + 的收视率同比结束了两位数的强健增长。6 月，咱们还纷扰地在全球影院推出了《F1》，这是本年夏天最令东谈主铭记的大片之一。本季度，咱们庆祝了 Apple Music 推出 10 周年。为了缅念念这一时刻，咱们在洛杉矶推出了一个全新的责任室空间，供艺术家创作内容并与粉丝互动。本年晚些时候，咱们将为 Apple Music 用户带来更多惊喜，从借助 AutoMix（一种能像 DJ 一样混音歌曲的功能）普及的凝听体验，到歌词翻译等等。同期，App Store 仍然是用户以安全可靠的样式发现全球开发者最新应用的最好场合，其营收同比结束两位数增长，创下 6 月季度记载。
在零卖方面，咱们继续在新兴阛阓寻找契机，以斗争更多客户。咱们最近在沙特阿拉伯推出了在线苹果商店，本年晚些时候还将在阿联酋和印度开设新的实体店，咱们对此感到无比兴奋。咱们也很清静在日本大阪市中心的新门店迎来主顾。
在苹果所作念的每一件事中，咱们都秉握我方的价值不雅并盂方水方。咱们信服，时候的益处应该由每个东谈主分享。这即是咱们为扫数东谈主制造时候家具的原因。5 月，为了缅念念全球无拆开坚硬日，咱们晓谕了一系列更新，以匡助用户学习、磋议和与他们的天下互动，包括 Mac 的放大镜功能、全新的盲体裁验，以及无拆开阅读器 —— 一种全新的系统级阅读模式，旨在让用户更野蛮地通晓内容。咱们还自重地推出了无拆开养分标签，让用户不才载应用之前就能了解其无拆开功能，同期匡助开发者向东谈主们先容其应用所复古的功能。
本月，咱们还晓谕与 MP Materials 公司达成 5 亿好意思元的合营高兴，以加强好意思国枢纽再生稀土材料的供应，并复古好意思国工业。8 月，咱们将在底特律开设全新的苹果制造学院，为好意思国制造商提供培训和复古。这些投资是苹果本年早些时候晓谕的有史以来最大鸿沟开销高兴的一部分。在将来四年里，苹果将在好意思国投资 5000 亿好意思元，推动先进制造、芯片工程和东谈主工智能等前沿鸿沟的立异并创造服务契机。咱们为这项责任以及咱们为挖掘好意思国立异后劲、为全球用户带来最好时候体验所作念的一切感到自重。咱们也将继续寻找更多契机，作念得更好。
临了，关税磋议情况在束缚变化，我来先容一下磋议情况。6 月季度，咱们产生了约 8 亿好意思元的关税磋议成本。对于 9 月季度，假定本季度剩余时辰内全球关税税率、政策和适用情况保握不变，且不新增关税，咱们揣度这将使咱们的成本加多约 11 亿好意思元。由于有许多身分可能发生变化，包括关税税率，因此不应根据这一揣度来预测将来季度的情况。
咱们对 6 月季度的功绩感到相当自重，我要感谢咱们的团队和客户。在咱们所作念的每一件事中，咱们都受到变革性立异的驱动，接力于于提供咱们有史以来最超卓的家具和服务，咱们对将来的发展尤其感到兴奋。接下来，我把时辰交给凯文。
苹果首席财务官凯文・帕雷克的开场发言：
谢谢蒂姆，诸君下昼好。咱们 940 亿好意思元的营收同比增长 10%，创下了 6 月季度的新记载。咱们在扫数地舆区域以及咱们跟踪的绝大大都阛阓都结束了增长。家具营收为 666 亿好意思元，同比增长 8%，这收获于 iPhone 和 Mac 的增长。由于咱们的客户舒坦度高且用户由衷度强，咱们扫数家具类别和地舆区域的活跃诱导安设基数均创下历史新高。服务营收为 274 亿好意思元，同比增长 13%，创下历史新高。咱们在全球范围内都阐扬强健，在大大都阛阓结束了两位数增长。
公司毛利率为 46.5%，处于咱们指挥区间的高端，环比下跌 60 个基点，这主淌若由于蒂姆 earlier 提到的约 8 亿好意思元关税磋议成本所致。家具毛利率为 34.5%，环比下跌 140 个基点，这是由于家具组合和关税磋议成本所致，但部分被成本从简所对消。服务毛利率为 75.6%，环比下跌 10 个基点。运营开销为 155 亿好意思元，同比增长 8%。这一强健的业务阐扬使 6 月季度的净利润和摊薄每股收益均创下记载，净利润为 234 亿好意思元，摊薄每股收益为 1.57 好意思元，同比增长 12%。运营现款流也阐扬强健，达到 279 亿好意思元。
当今，我将详备先容咱们每个营收类别的情况。iPhone 营收为 446 亿好意思元，同比增长 13%，这收获于 iPhone 16 系列。正如蒂姆所指出的，咱们看到 iPhone 在扫数地舆区域都结束了增长，在许多新兴阛阓更是结束了两位数增长。iPhone 的活跃安设基数在总量和扫数地舆区域均创下历史新高，咱们还创下了 6 月季度的升级用户记载。根据 World Panel（前身为 Kantar）最近的一项考察，在 6 月季度，iPhone 在好意思国、中国城市、英国、澳大利亚和日本都是最畅销的机型。根据 451 Research 的考察，咱们在好意思国的客户舒坦度高达 98%。
Mac 营收为 80 亿好意思元，同比增长 15%，这收获于全系列家具的握续强健阐扬，包括 MacBook Air、Mac mini 和 MacBook Pro。咱们在扫数地舆区域都结束了增长，在欧洲、大中华区和亚太其他地区结束了两位数增长。Mac 的安设基数创下历史新高，咱们还创下了 6 月季度的升级用户记载。在好意思国，最近的客户舒坦度考察暴露为 97%。
iPad 营收为 66 亿好意思元，同比下跌 8%，这稳健预期，因为与去年同期 iPad Air 和 iPad Pro 的发布比较，本季度的功绩对比难度较大。与此同期，iPad 的安设基数再次创下历史新高，本季度购买 iPad 的客户中，朝上一半是初次购买该家具。根据 451 Research 的最新论述，好意思国的客户舒坦度为 98%。
可一稔诱导、家居及配件业务的营收为 74 亿好意思元，同比下跌 9%。这是由于配件业务的功绩对比难度较大，因为去年同期我刚才提到的 iPad 发布带来了较高的基数。Apple Watch 的安设基数创下历史新高，本季度购买 Apple Watch 的客户中，朝上一半是初次购买该家具。咱们还创下了 Apple Watch 的季度升级用户记载，好意思国地区 Apple Watch 最新的客户舒坦度为 97%。
咱们的服务营收达到 274 亿好意思元的历史新高，同比增长 13%。6 月季度的功绩阐扬全面。咱们看到大大都类别的营收环比加速增长，包括云服务，在 iCloud 付费账户同比增长的推动下，云服务营收创下历史新高。6 月季度，咱们势头强健，活跃诱导安设基数的增长为咱们带来了弘大的将来机遇。用户对咱们服务家具的参与度也在握续增长。往还账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比结束两位数增长。付费订阅也结束了两位数增长。咱们平台上的服务付费订阅量已远超 10 亿。咱们继续普及服务家具的质地和广度，从全新的 Apple Games 应用到钱包中 “轻点支付” 功能的握续彭胀。
转向企业业务，各组织继续投资苹果家具，以提高职工的立异才融合责任服从。跟着 PayPal 和罗氏等公司为其职工配备更多 Mac，咱们的 Mac 在企业阛阓迎来了有史以来最好的 6 月季度。在泰国，泰国最大的银行之一暹罗买卖银行在其各分行部署了数千台 iPad，以提高从贷款服务到钞票措置等银行业务的质地和服从。在航行员培训和模拟时候鸿沟处于起始地位的 CAE 公司，正在使用 Apple Vision Pro 匡助航行员更练习飞机操作圭臬，从而提高濒临面航行模拟器培训的服从。
让咱们来望望咱们的现款景况和成本酬金缱绻。本季度末，咱们的现款和有价证券为 1330 亿好意思元。咱们有 57 亿好意思元的债务到期，刊行了 45 亿好意思元的新债务，并将买卖单子加多了 40 亿好意思元，因此总债务为 1020 亿好意思元。因此，本季度末的净现款为 310 亿好意思元。本季度，咱们向股东返还了朝上 270 亿好意思元。其中包括 39 亿好意思元的股息及等价物，以及通过公开阛阓回购 1.04 亿股苹果股票返还的 210 亿好意思元。
进入 9 月季度，我念念总结一下咱们的瞻望，其中包括苏哈西尼提到的那些前瞻性信息。抨击的是，咱们提供的这些信息是基于以下假定：适度本次电话会议，全球关税税率、政策和适用情况保握不变；全球宏不雅经济前程不会比现时更糟；与谷歌确现时收入分红契约继续有用。
咱们估量 9 月季度公司总营收将同比增长中至高个位数。咱们估量服务营收的同比增长率将与 6 月季度论述的相似。咱们估量毛利率将在 46% 至 47% 之间，其中包括蒂姆 earlier 提到的揣度 11 亿好意思元关税磋议成本的影响。咱们估量运营开销将在 156 亿至 158 亿好意思元之间。咱们估量其他收入和开销约为负 2500 万好意思元，不包括少数股权投资按市值计价可能产生的影响，咱们的税率约为 17%。临了，今天咱们的董事会晓谕，将于 2025 年 8 月 14 日向 2025 年 8 月 11 日登记在册的庸俗股股东支付每股 26 好意思分的现款股息。接下来，咱们运行继承发问。
问答步调
高盛 迈克尔・吴：嘿，下昼好。感谢提供发问契机。我有一个对于升级率的问题。
蒂姆・库克：咱们揣度，需求提前到 4 月，具体来说，大致占 10 个百分点中的 1 个百分点。这是就东谈主们因关税磋议磋商而进行购买这少量而言的。
摩根士丹利埃里克・伍德林：诸君下昼好。相当感谢你们继承我的发问。我也有两个问题。大概先从你运行，你知谈，在 3 月季度财报发布后不久，有报谈称 4 月 Safari 的搜索量出现了二十多年来的初次下跌。从本季度服务业务 13% 的增长率来看，似乎 4 月的趋势并未握续到 6 月季度的剩余时辰，是以我真念念多了解一些对于该季度剩余时辰的具体情况，以及跟着东谈主工智能平台愈发普及，你认为苹果家具行为搜索接入点，其策略价值是不才降照旧在高潮？
蒂姆・库克：我认为它们的价值依然很高。我以为铺张者的步履在束缚演变，咱们正在密切良善。
摩根士丹利埃里克・伍德林：我但愿你能多谈谈在中国阛阓的所见所闻。我牢记今天地午早些时候的一次采访中，你提到一些促销行动起到了推动作用，但从更宏不雅的角度来看，总结中国阛阓，你若何描摹铺张者对 iPhone 16 以过甚他一些家具的需求热度？这种需求是否在发生变化，或者说 6 月季度的某些趋势在骨子上是否更具一次性和很是质？
蒂姆・库克：是的，本季度大中华区营收较上一季度增长了 4%。这主要收获于 iPhone 的增长加速，不外 Mac 的同比增长也颇为显耀。如你所知，政府出台了一些补贴政策，触及咱们的部分家具，并非一齐，但确乎有一些家具享受补贴，我认为这产生了一定影响。本季度是补贴政策全面实施的第一个完满季度，上一季度仅部分时辰有该政策。另外，我念念说的是，大中华区的诱导安设基数创下了历史新高，iPhone 的安设基数也创下了历史记载。中国大陆的 iPhone 升级用户数目在 6 月季度创下记载，况且根据 World Panel（前身为 Kantar）的数据，iPhone 在中国城市阛阓占据销量前三的机型，这相当了不得。再看其他家具，在中国大陆购买 Mac、iPad 和 Apple Watch 的客户中，大大都都是初次购买这些家具。是以说，许多方面都阐扬可以。还有少量我念念指出，很特好奇的是，MacBook Air 是全中国最畅销的条记本电脑机型，Mac Mini 是全中国最畅销的台式机机型。总的来说，这是一个积极向好的季度。
梅利厄斯研究本・雷茨斯：蒂姆，我念念问问对于 Siri 以及举座东谈主工智能投资的问题。有一种不雅点认为，Siri 有望推动其他新家具的发展，可能是在那些对语音功能需求较大的鸿沟。我念念知谈，对于来岁推出磋议功能，你的信心若何？公司里面是否遴荐了一些措施来增强这种信心？这与投资相关吗？我以为民众都很念念多了解一些你的信脸色况以及进展若何。
蒂姆・库克：好的，感谢你的问题。咱们在打造更个性化的 Siri 方面取得了致密无比进展，正如咱们之前所说，咱们确乎估量来岁会推出这些功能。从东谈主工智能的角度来看，咱们的重心是在扫数这个词平台融入东谈主工智能功能，这些功能要极具个性化、防范秘籍保护且能无缝集成，固然，到咫尺为止，咱们仍是推出了 20 多个苹果智能功能，从视觉智能、清算功能到写稿器用等等。咱们正在大幅加多投资，6 月季度是这么，9 月季度也会如斯。咫尺我还弗成给出具体数字，但从功绩指引中大概能看出插足在加多。咱们还在公司里面再行调配了不少东谈主员，让他们专注于东谈主工智能功能的研发。咱们有一支很棒的团队，咱们正任重道远。至于其他家具，我不念念具体讨论，但咱们有令东谈主期待的家具阶梯图，对此我感到无比兴奋。
梅利厄斯研究本・雷茨斯：太好了，蒂姆，感谢你的阐扬。我的第二个问题是对于举座营收指引的，我通晓你们仍是尽可能给出了最好指引，但我念念从另一个角度来探讨一下。如果服务业务保握 13% 的增长，那营收为何会延缓呢？我认为这里面是否存在保守身分，以至汇率方面即便不是更故意，也应该不异故意。那么，为何营收会从本季度的水平延缓到高个位数增长呢？或者仅仅出于保守酌量？如果存在某些导致延缓的身分或功绩对譬如面的问题，能否指出来呢？谢谢。
凯文・帕雷克：好的，本。我是凯文。感谢你的问题。我认为，当你看从已公布的第三季度增长到中高个位数的指引时，需要酌量两个身分。第一个是蒂姆稍早提到的与关税磋议的需求提前开释效应，咱们揣度这在第三季度 10 个百分点的增长中约占 1 个百分点；第二个需要酌量的身分是，去年 9 月季度，iPad 新品发布的影响连合了扫数这个词季度，这也使得本年的功绩对比难度加大。是以在酌量从第三季度到第四季度的功绩变化时，需要把这两个身分酌量进去。我念念说的是，从第三季度到第四季度，汇率带来的提欣慰用相当小，算不上主要身分。
好意思国银行瓦姆西・莫汉：嗨，相当感谢。蒂姆，我知谈你劝服务业务会有访佛的增长，这是基于与谷歌的支付契约握续有用的前提。如果情况相背，即某种进程上不允许这种支付了，咱们能否从数目上，或者至少从宗旨上了解一下可能的搪塞有缱绻？鉴于这在盈利才调中占相当大的比重，苹果可能会遴荐哪些措施？
蒂姆・库克：嗯，瓦姆西，我不太念念对法院的裁决、裁决扫尾以及咱们因此会遴荐什么措施进行猜度。
好意思国银行瓦姆西・莫汉：好的，我念念咱们会恭候裁决扫尾。另外，蒂姆，从宏不雅层面来看，一些东谈主牵记新的诱导风光和与诱导交互的样式，跟着东谈主工智能的一些发展，有东谈主牵记将来对屏幕诱导的依赖可能会大幅减少。我很念念知谈你对此的看法，你认为这种情况会发生吗？发生的速率会若何？在这种情况下，苹果会若何搪塞？
蒂姆・库克：嗯，念念念念 iPhone 能作念的扫数事情，从连合东谈主们、让应用和游戏体验重纯真，到拍照摄像、匡助用户探索天下、处搭理务事务、进行支付等等。你知谈，很难念念象一个莫得 iPhone 的天下，这并不虞味着咱们莫得在酌量其他事情。但我认为，万般诱导很可能是互补关系，而不是替代关系。
Evercore 阿米特・达里亚纳尼：下昼好。蒂姆，起始，对于 9 月季度 11 亿好意思元的关税预期，我通晓你们所说的增长情况，但念念问问，假定关税防守在现时水平，或者根据 232 条目发生变化，你们最终会若何酌量对消这一双利润表的不利影响？以及你们若何决定是应用杠杆来对消这一不利影响，照旧平直让其影响净利润？
蒂姆・库克：你知谈，咫尺咱们仅仅在估算磋议成本，季度环比增长是因为咱们的销量季度环比高潮，况且上一季度有一些提前备货，这是成本高潮的主要原因。至于咱们若何缓解这一影响，显著咱们会死力优化供应链。最终，咱们将在好意思国作念更多事情。咱们高兴在将来四年在好意思国投资 5000 亿好意思元，况且咱们仍是在亚利桑那州坐褥芯片了，实践上，咱们正在 12 个州的 24 家工场坐褥半导体，还有许多其他事情在鼓舞中。你们可能看到了上周咱们对 MP Materials 的投资。是以咱们会继续探索这些方面，寻找更多咱们能作念的事情，我认为这才是最终主义。
Evercore 阿米特・达里亚纳尼：认识了。相当有匡助。还有，你们的服务业务增长 13%，这令东谈主印象相当深刻，尤其是酌量到民众之前的各种担忧。能否谈谈，Epic 案以及之后的指引机制变化是否产生了显耀影响？大概再谈谈你们将来的上诉经由会是若何的？
凯文・帕雷克：我是凯文，我来回复这个问题。总的来说，正如你所说，咱们的服务业务本季度阐扬相当强健，创下了 274 亿好意思元的历史新高，同比增长 13%。我还念念说的是，咱们的服务业务阐扬全面，在发达阛阓和新兴阛阓都展现出强健势头，这两个地区都结束了两位数增长。咱们大大都类别的业务都结束了环比加速增长，包括云服务，我在准备好的发言中提到过，云服务营收创下了历史新高。对于 Epic 案的裁决，要知谈，咱们在 6 月季度才刚刚引入法院要求的变更。况且如你所知，咱们不会提供那么详备的信息，但总体来说，好意思国 App Store 结束了两位数增长，创下了历史记载。是以咱们会继续良善这对咱们业务的影响，但咱们也会继续立异，确保 App Store 为用户提供最好体验，同期仍是开发者的绝佳买卖契机。
瑞银戴维・沃格特：蒂姆，对于供应链策略，我知谈上一季度你提到要将坐褥或拼装重心放在印度，酌量到印度的关税税率可能高于扫数东谈主的预期，我念念了解一下你们对这一策略的举座考量有何最新进展。我知谈你提到了一些在好意思国的投资，很念念听听你对将来中国与东南亚其他地区及印度阛阓的考量。接下来是我的第二个问题。凯文，我仅仅念念更深入地了解本季度 iPhone 的需求驱上路分。显著，iPhone 16 仍是上市一段时辰了，我知谈有一些促销行动，但从季节性来看，6 月季度频繁不会有这么强健的阐扬。大概你能帮咱们通晓一下，除了促销行动以外，还有哪些身分导致了本季度显耀高于季节性的强健阐扬？
蒂姆・库克：对于关税情况和原产国等问题。我念念教唆民众的少量是，要记着咱们绝大大都家具都在 232 条目考察范围内，是以上一季度，咱们支付的大部分关税是本年齿首针对中国的 IEEPA 关税，这仅仅让民众了解一下近况，以及咱们在计较瞻望中提到的 11 亿好意思元这一预测时所基于的假定。至于原产国，与我上一季度提到的情况调换，莫得变化，即在好意思国销售的大大都 iPhone 原产国事印度，在好意思国销售的其他家具，如 Mac、iPad 和 Apple Watch，绝大大都原产国事越南。而销往其他外洋阛阓的家具，绝大大都仍来自中国。但愿这能让你了解大致情况。但我念念再次强调，咱们在好意思国作念了许多事情，咱们高兴投资 5000 亿好意思元，况且一直在寻求作念得更多，从最近的公告中就能看出，不管是对 MP Materials 的投资，照旧几周后咱们将在底特律建立的制造学院，咱们在好意思国正作念着更多的事情，此外，咫尺已有约 190 亿颗芯片产自好意思国，将来还会更多。固然，iPhone 的玻璃和 Face ID 模块等，有许多不同的部件都是在好意思国坐褥的。
凯文・帕雷克：对于 iPhone 的情况，你问本季度是否有什么很是之处。我念念说的是，正如蒂姆所概括的，咱们信服，本季度强健的升级用户阐扬（创下 6 月季度记载）确乎是由家具气势的实力所驱动的。你知谈，与 iPhone 15 系列比较，iPhone 16 系列阐扬极其出色，况且如你所知，咱们最近还推出了 iPhone 16e，这也握续推动了扫数这个词 iPhone 16 系列的收效。
TD Cowen 克里希・桑卡尔：第一个问题是问凯文的。你认为 6 月季度是否存在 iPhone 需求提前开释的情况，从而推动了部分增长？以及若何看待 6 月季度的渠谈库存，与季节性趋势比较，9 月季度的渠谈库存会呈现若何的态势？
蒂姆・库克：我来试着回复对于渠谈库存的问题，或者说我所通晓的对于渠谈库存的问题。如果看本季度初到本季度末的 iPhone 渠谈库存，咱们是有所减少的，最终处于咱们主义区间的低位。这即是对于库存方面的谜底。
凯文・帕雷克：是的，我念念你还问到了需求提前开释的影响。咱们 earlier 提到过这少量。明确说一下咱们对 6 月季度的看法，咱们确乎看到在 4 月前后，围绕阛阓上的关税磋议磋商，出现了一些彰着的需求提前开释迹象。是以咱们认为，从咱们所不雅察到的情况来看，这在公司举座 10 个百分点的增长中约占 1 个百分点的影响，这即是咱们认为本季度受到的有限影响。
TD Cowen 克里希・桑卡尔：相当有匡助。接下来是一个针对蒂姆的遥远问题。蒂姆，我很念念听听你对边际诱导东谈主工智能的看法。你知谈，有些东谈主认为大型话语模子（LLM）将来可能会成为一种商品。你认为大型话语模子会成为 iOS 系统的中枢部分吗，照旧说微型话语模子（SLM）是发展地方？在将来的东谈主工智能天下里，边际诱导会若何演变，智能手契机成为首选诱导吗？总的来说，我很念念听听你的看法。
蒂姆・库克：在咱们看来，东谈主工智能是咱们这一世中最具真切影响的时候之一，况且我认为它将对扫数诱导产生枢纽影响。至于这条产业链中哪些部分会商品化，哪些不会，我今天不念念过多讨论，因为这会表现咱们的一些策略，但这是个好问题。
摩根大通萨米克・查特吉：感谢你们继承我的发问。蒂姆，大概我可以先从你提到的需求提前开释带来约 1 个百分点的收益说起。对于这一揣度的依据，你有什么可以分享的吗，比如主淌若 iPhone 的需求提前开释，照旧扫数家具都有这种情况，主要发生在好意思国，照旧多个地区都有？了解一下你们得出这一假定的依据会很有匡助。
蒂姆・库克：主淌若 iPhone 和 Mac，况且有彰着的字据。其时出现了不寻常的购买模式，这主要发生在 4 月，也即是本季度初，咱们认为主淌若在好意思国阛阓。
摩根大通萨米克・查特吉：好的，认识了。大概再谈谈关税方面，上一季度你预估的是 9 亿好意思元，实践为 8 亿好意思元，你其时强调该季度存在特殊身分。酌量到你们当今估量 9 月季度为 11 亿好意思元，当咱们运行酌量 12 月季度时，酌量到你曾强调季度之间会存在特殊身分，在 12 月季度，是否存在与地区采购等磋议的特殊身分会对其产生很是影响？仅仅好奇，由于某些特殊身分，12 月季度是否会与 9 月季度有很大不同？
蒂姆・库克：我建议不要根据第二季度和第三季度的数据来预测，因为其一，咱们不细目关税税率会是些许，税率可能会发生变化。其二，绝顶是上一季度，咱们公司里面以及供应商和供应链中都有一些备货。是以这两个身分都有些特殊。另外，如你们遥远良善咱们所知，第一季度频繁是销量较高的季度，而咫尺关税与销量的关联相当线性。
富国银行亚伦・雷克斯：我念念第一个问题算是成例问题，凯文，说到汇率影响，本季度汇率带来了些许收益，涵盖扫数这个词业务，尤其是服务业务，以及在同比基础上，9 月季度的指引中包含些许汇率收益？第二个问题是，成本开销显著在高潮。我知谈你们频繁不会给出具体数字的指引，但从定性角度来说，跟着你们更多地插足东谈主工智能，咱们是否会看到成本开销（目昨年化约为 40 亿好意思元）显耀高潮？如果能就此提供一些信息会很有匡助。
凯文・帕雷克：我先回复第一个对于汇率的问题。第三季度，汇率对同比功绩实践上莫得影响，是以不管是营收增长照旧毛利率，实践上都真实莫得受到汇率的影响。从第三季度（6 月季度）到 9 月季度，如我 earlier 提到的，汇率对营收和毛利率的提欣慰用都相当小。对于第二个问题，在成本开销方面，咱们之前提到过，况且蒂姆也提到咱们在东谈主工智能方面的投资大幅加多。你们会看到咱们的成本开销继续增长，不会是指数级增长，但会显耀增长，其中很大一部分是咱们在东谈主工智能方面的投资。如咱们所说，成本开销还包括其他名堂，比如设施和一些零卖店的投资。但我念念说，成本开销的增长在很猛进程上是由东谈主工智能驱动的。不外我念念教唆的是，咱们给与的是羼杂模式，除了投资我方的基础设施外，咱们也会应用第三方基础设施。
花旗阿蒂夫・马利克：嗨。感谢你们继承我的发问。蒂姆，在本季度早些时候的 WWDC 上，你们展示了 Vision Pro 的令东谈主印象深刻的更新，包括 widgets 的使用、空间场景、新的内容创作样式等。Meta 和小米等同业的眼镜家具势头强健。那么，Vision Pro 的重心仍然在企业阛阓吗，照旧你们在酌量改换使用场景，大概将其与更多家具关联起来？在准备好的发言中，Vision Pro 莫得得到太多说起，对此有什么念念法吗？
蒂姆・库克：是的，感谢你提议这个问题。我对团队推出的 visionOS 26 感到相当兴奋。其中包含许多功能，比如空间小组件，能让用户自界说我方的数字空间。数字东谈主像有了很大普及，变得愈加传神。固然，还有面向企业的新 API。况且正如凯文在开场发言中提到的，咱们看到这些功能在 CAE 等客户那儿产生了反响，是以咱们会继续重心良善这一鸿沟，我不念念过多讨论阶梯图，但这是咱们相当看好的一个鸿沟。
花旗阿蒂夫・马利克：凯文，从历史上看，你们在大型并购方面作念得未几。你们是否以为需要加速东谈主工智能阶梯图，照旧继续专注于内生增长？
蒂姆・库克：嗯，这个问题我也来回复吧。本年咱们仍是收购了大致 7 家公司，这些公司来自各个鸿沟，并非都与东谈主工智能磋议，是以差未几每隔几周就收购一家。咱们对能加速咱们阶梯图的并购握绽放格调。咱们并不局限于特定例模的公司，尽管本年到咫尺为止咱们收购的公司鸿沟都不大。但咱们主要酌量的是一家公司是否能匡助咱们加速阶梯图，如果能，咱们就会感兴味，但咫尺莫得什么具体音讯可以分享。
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