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作家 |第一财经樊志菁
周四好意思股收盘后，特斯拉将召开年度推动大会，并公布投资者对一系列提案的投票服从，其中最引东说念主驻防的无疑是对于公司首席实践官马斯克（Elon Musk）的10年薪酬决策提案。这一决定骨子上特地于一场 “公投”，中枢议题是传统公司搞定端正是否适用于这位全球首富。
冲关能否到手
特斯拉首席实践官马斯克此前发出恫吓，若投资者不同意一项可能为他带来高达1万亿好意思元收入的拟议薪酬打算，他将辞去公司职务。
“如今逾越50%的推动皆会以为‘特斯拉即马斯克，马斯克即特斯拉’。”康托菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）公司分析师谢泼德暗示，尽管他以为即便莫得马斯克掌舵，特斯拉仍能 “应许发展”。
特拉华州最高法院现在正在评估马斯克2018年的薪酬决策。该决策曾两次取得绝大无边有投票权推动的批准，但昨年被该州别称法官驳回。
若马斯克达成新决策中列出的一系列主义（包括将特斯拉市值普及至8.5万亿好意思元、录用2000万辆汽车、1000万个FSD订阅、100万台机器东说念主等），他最终将抓有特斯拉近29%的股份，从而罢了对公司领有更大限度权的愿望。在之前的投票中，马斯克被苟且参与。不外，收货于得克萨斯州的法律，这次他可动用我方抓有的约15%公司股份进行投票。
马斯克在近期一次财报电话会议上暗示：“流毒在于，我只需要填塞的投票限度权来施加迫切影响，但又不成多到即便我变得荒诞也无法被罢黜的程度。”
包括佛罗里达州行政委员会在内的撑抓者以为，若马斯克达成主义，将为推动创造重大价值。同期，他们暗示，由于马斯克的薪酬与多组主义的完成情况挂钩，他唯一在创造价值后材干取得相应报酬。
放胆11月5日下昼，Broadridge平台统计确刻下投票程度披露，已投票比例约80%，取舍奖饰的比例逾越55%。
欠亨过会奈何样
包括好意思国最大巨匠养老基金 ——加州公事员退休基金（CalPERS），以及挪威主权资产基金在内的主要推动对该拟议薪酬决策的畛域、股份稀释问题以及加重的 “流毒东说念主物”风险提倡异议。在他们看来，这一决策会使特斯拉愈加依赖于保管首席实践官的悠闲度，同期收缩推动在迫切事务上的谈话权。负包袱的搞定条目董事会在职何时候皆应保抓怒放格调，通过竞争性市集遴选最优秀的CEO东说念主选。
本年早些时候，当马斯克将更多元气心灵参加到华盛顿特区的事务时，特斯拉的销量和股价均出现下滑。而在他辞去政府关连职务、将更多防范力放回我方公司后，特斯拉股价启动回升 ——不外其他要素无疑也起到了推行动用。“就特斯拉而言，商量到马斯克对公司估值的迫切性，咱们还需感情引导力风险，”德明白银行分析师爱迪生余 （Edison Yu）在周一的一份敷陈中写说念。
即便不商量马斯克对投资者的迫切性，他仍领有很大的影响力。特斯拉董事会在一份奉求书文献中暗示，马斯克如今的资产 “大部分”来自其其他生意模式，而非抓有的特斯拉股份。
特斯拉方面教授称，若无法取得合理薪酬，马斯克可能会离开公司，转而专注于其他模式。
马斯克的取舍如实好多。除特斯拉外，他还引导着东说念主工智能公司 xAI（该公司同期抓有酬酢平台X）、航空航天企业天外探索时期公司（SpaceX）、地说念开垦初创公司Boring公司，以及神经科技公司Neuralink。晨星公司分析师戈德斯坦（Seth Goldstein）暗示：“好像他会决定花更多时期在xAI，或者把更多元气心灵参加SpaceX。我以为，要是推动投票反对（薪酬决策），他会将此视为针对个东说念主的抵赖。”
但是，不管薪酬决策投票服从若何，特斯拉皆必须制定一套在莫得马斯克的情况下仍能抓续发展的打算。据悉，该薪酬提案的终末部分条目马斯克制定一份高管继任框架。此外，若马斯克因薪酬提案被否决而离开公司，董事会需尽快指定继任者。
特斯拉董事长登霍姆（Robyn Denholm）上周向媒体暗示，若马斯克辞职，公司 “很可能”会取舍里面候选东说念主，以确保镇静过渡。她还补充称，填补马斯克职位空白有多种潜在决策，包括任命汽车业务高档副总裁朱晓彤等高管，或是经受多东说念主共同担任该扮装的模式。
但问题在于，特斯拉现存束缚层中，莫得任何东说念主领有能与马斯克同等看待的声望。“我雷同和投资者玩一个游戏……等于问他们能不成说出特斯拉其他任何一位高管的名字，”谢泼德说，“而大无边东说念主皆答不上来。”
摩根士丹利此前曾教授，若马斯克薪酬决策未获批准，特斯拉股价可能濒临超10%的下落，这将被市集视为对其引导力的不信任投票。决策被否还可能激发公司计策出路的不笃定性，并加重流毒东说念主才流失的风险。